チャートを裏側から動かしているのは、ファンダメンタルズだけではない。グロース市場特有の需給ギャップが、株価の乱高下に拍車をかけている。個人投資家の信用買い残が高水準に積み上がる一方で、外資系ヘッジファンドによる空売りポジションの出入りも極めて激しい。
好材料が一つ出ると、空売りの買い戻しを巻き込んで株価が連日ストップ高まで跳ね上がる。しかし、その高値圏で追随買いした個人が、続く利確売りに押されて梯子を外される展開も珍しくない。ファンダメンタルズを評価する中長期投資家と、短期の需給で鞘を抜くデイトレーダーが激突する主戦場となっている。
